இன்று, சர்வதேச கச்சா எண்ணெய் சந்தை ஜூலை 25 அன்று நடைபெறும் கூட்டாட்சி ரிசர்வ் கூட்டத்தைப் பற்றி மிகவும் கவலை கொண்டுள்ளது. ஜூலை 21 ஆம் தேதி, கூட்டாட்சி ரிசர்வ் தலைவர் பெர்னாங்கே கூறினார்: "அடுத்த கூட்டத்தில் மத்திய வங்கி 25 அடிப்படை புள்ளிகளுக்கு வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தும், இது ஜூலை மாதத்தில் கடைசி முறையாக இருக்கலாம்." உண்மையில், இது சந்தை எதிர்பார்ப்புகளுடன் ஒத்துப்போகிறது, மேலும் வட்டி விகிதங்களில் 25 அடிப்படை புள்ளி அதிகரிப்பின் நிகழ்தகவு 99.6% ஆக உயர்ந்துள்ளது, இது பெரும்பாலும் ஆணிக்கு ஒரு இணைப்பாகும்.

ஃபெட் வட்டி விகித உயர்வு சார்பு பட்டியல்நடைபயணம்

மார்ச் 2022 முதல், பெடரல் ரிசர்வ் தொடர்ச்சியாக 10 முறை வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தியுள்ளது, 500 புள்ளிகளைக் குவித்துள்ளது, மேலும் கடந்த ஆண்டு ஜூன் முதல் நவம்பர் வரை, 75 அடிப்படை புள்ளிகளின் நான்கு தொடர்ச்சியான தீவிர வட்டி விகித அதிகரிப்புகள், இந்த காலகட்டத்தில், டாலர் குறியீடு 9% உயர்ந்தது, அதே நேரத்தில் WTI கச்சா எண்ணெய் விலைகள் 10.5% சரிந்தன. இந்த ஆண்டு விகித உயர்வு உத்தி ஒப்பீட்டளவில் மிதமானது, ஜூலை 20 நிலவரப்படி, டாலர் குறியீடு 100.78, ஆண்டின் தொடக்கத்தில் இருந்து 3.58% குறைந்து, கடந்த ஆண்டு தீவிர விகித உயர்வுக்கு முந்தைய அளவை விட குறைவாக உள்ளது. டாலர் குறியீட்டின் வாராந்திர செயல்திறனின் பார்வையில், கடந்த இரண்டு நாட்களில் 100+ ஐ மீண்டும் பெறுவதற்கான போக்கு வலுப்பெற்றுள்ளது.

பணவீக்கத் தரவுகளின் அடிப்படையில், ஜூன் மாதத்தில் cpi 3% ஆகக் குறைந்தது, மார்ச் மாதத்தில் 11வது சரிவு, மார்ச் 2021க்குப் பிறகு மிகக் குறைவு. இது கடந்த ஆண்டு அதிகபட்சமாக 9.1% இலிருந்து மிகவும் விரும்பத்தக்க நிலைக்குக் குறைந்துள்ளது, மேலும் மத்திய வங்கியின் பணவியல் கொள்கையின் தொடர்ச்சியான இறுக்கம் உண்மையில் அதிக வெப்பமடைதல் பொருளாதாரத்தை குளிர்வித்துள்ளது, அதனால்தான் மத்திய வங்கி விரைவில் வட்டி விகிதங்களை உயர்த்துவதை நிறுத்திவிடும் என்று சந்தை மீண்டும் மீண்டும் ஊகித்து வருகிறது.

உணவு மற்றும் எரிசக்தி செலவுகளை நீக்கும் மைய PCE விலைக் குறியீடு, ஃபெட் ரிசர்வின் விருப்பமான பணவீக்க அளவீடாகும், ஏனெனில் ஃபெட் அதிகாரிகள் மைய PCE ஐ அடிப்படை போக்குகளின் பிரதிநிதியாகக் கருதுகின்றனர். அமெரிக்காவில் மைய PCE விலைக் குறியீடு மே மாதத்தில் 4.6 சதவீத ஆண்டு விகிதத்தைப் பதிவு செய்தது, இன்னும் மிக உயர்ந்த மட்டத்தில் உள்ளது, மேலும் வளர்ச்சி விகிதம் இந்த ஆண்டு ஜனவரிக்குப் பிறகு மிக அதிகமாக இருந்தது. ஃபெட் இன்னும் நான்கு சவால்களை எதிர்கொள்கிறது: முதல் விகித உயர்வுக்கான குறைந்த தொடக்கப் புள்ளி, எதிர்பார்த்ததை விட தளர்வான நிதி நிலைமைகள், நிதி ஊக்கத்தின் அளவு மற்றும் தொற்றுநோய் காரணமாக செலவு மற்றும் நுகர்வில் ஏற்படும் மாற்றங்கள். மேலும் வேலைச் சந்தை இன்னும் சூடாக உள்ளது, மேலும் பணவீக்கத்திற்கு எதிரான போராட்டத்தில் வெற்றியை அறிவிப்பதற்கு முன்பு வேலைச் சந்தையில் விநியோக-தேவை சமநிலை மேம்படுவதைக் காண ஃபெட் ரிசர்வ் விரும்புகிறது. எனவே ஃபெட் ரிசர்வ் இப்போதைக்கு விகிதங்களை உயர்த்துவதை நிறுத்தாததற்கு இதுவும் ஒரு காரணம்.

அமெரிக்காவில் மந்தநிலை ஏற்படும் அபாயம் இப்போது கணிசமாகக் குறைந்துள்ளதால், சந்தை மந்தநிலை லேசானதாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறது, மேலும் சந்தை மென்மையான இறங்குதலுக்கான சொத்துக்களை ஒதுக்கி வருகிறது. ஜூலை 26 அன்று நடைபெறும் பெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதக் கூட்டம், 25 அடிப்படைப் புள்ளி விகித உயர்வின் தற்போதைய நிகழ்தகவில் தொடர்ந்து கவனம் செலுத்தும், இது டாலர் குறியீட்டை உயர்த்தி எண்ணெய் விலைகளைக் கட்டுப்படுத்தும்.